15.6.202508:00
Sijoittajien suurin päänsärky on mahdollinen taantuma Yhdysvalloissa, sanovat asiantuntijat.
”Jos Yhdysvaltoihin tulee taantuma, osakkeet laskevat maailmanlaajuisesti. Jos taantumaa ei tule, osakkeet nousevat pidemmälläkin aikavälillä”, sanoo OP:n päästrategi Lippo Suominen.
Trumpin poukkoilevasta tullipolitiikasta nouseva kysymys on, aiheuttavatko tullit taantuman Yhdysvaltoihin.
”Jos aiheuttavat, koko maailma tulee perässä”, Suominen sanoo.
Nyt taantuman todennäköisyys on kuitenkin hänen mukaansa laskenut ja vaikuttaa siltä, että Trump ei olisi käynnistämässä ”maailman hölmöintä” itseaiheutettua taantumaa.
Suominen muistuttaa, että Trumpin kautta on jäljellä ainakin kolme vuotta ja kahdeksan kuukautta. Se merkitsee, että säikähdyksiä saadaan jatkossakin.
Suominen mukaan nyt näyttää kuitenkin siltä, että Valkoisen talon valtias toteuttaa strategiaa, joka on kieli poskessa nimetty TACO:ksi. Se on lyhennys sanoista Trump always chickens out eli Trump jännistää aina.
”Pessimistitkin joutuvat toteamaan, että tänä vuonna taantumaan käynnistäminen voi olla vähän haastavaa, katsotaan sitten ensi vuonna.”
Hajauta, hajauta
Yhdysvalloissa keväällä nähty raju markkinaheilunta jätti silti monelle yksityissijoittajallekin ikävän maun. Asiantuntijoiden mukaan keväinen turbulenssi oli hyvä muistutus hajauttamisen tärkeydestä. Yhdysvaltain markkinoita ei kannata kokonaan hylätä, mutta sen painoarvoa omassa strategiassa on hyvä pohtia.
Vaikka Trumpin politiikka on sekoittanut tunnelmaa, yhdysvaltalaiset yhtiöt ovat pitäneet pintansa yllättävän hyvin. Varsinkin tekoäly- ja teknologiayhtiöiden kärki on pysynyt vahvana.
”Kasvu- ja tuloskehitys on edelleen aivan huimaa”, toteaa Aktian allokaatiojohtaja Patrik Moring sanoo. Alkuvuonna sijoittajat hermoilivat, kun kiinalainen tekoälykehittäjä Deepseek vaikutti uhkaavan amerikkalaiskilpailijoita. Hermoilu kuitenkin unohtui nopeasti.
”Ajattelen itse, että Magnificent 7 -osakkeet pysyvät kärkijoukoissa.”
Nordean senioristrategi Hertta Alava sanoo, että vaikka niin kutsuttu suurenmoinen seitsikko on pärjännyt, osakkeiden kehitys on hieman erkaantunut.
”Luotan Microsoftiin, sillä sitä voi olla aika vaikea boikotoida”, Alava sanoo ja viittaa kauppasodan mahdolliseen kiihtymiseen kauppablokkien välillä.
Alavan mukaan Yhdysvaltoja ei tässä tilanteessa kannata ylipainottaa salkussa, vaikka sen osakemarkkinakin on suuri.
Suominen sanoo, että amerikkalaisyritykset näyttävät olevan loistavassa kunnossa.
”Tulosvaroituksia ei ole tullut, eivätkä tullit vielä näy missään. Markkinan kestokyky on yllättävän hyvä. Meillä osakkeista on noin puolet Yhdysvaltain markkinoilla.”
Suurenmoisen seitsikon osakkeet ovat pitäneet pintansa hyvin.
”Niiden asema on vahva, vaikka hintalappu on kova”, Suominen sanoo.
FAKTAT
Markkinaraati
Markkinaraadissa puhutaan tällä kertaa yksityissijoittajan kesästä. Miten sijoittajan kannattaa myllätä salkkuaan kesän kynnyksellä?
Mukana keskustelemassa ovat päästrategi Lippo Suominen OP:sta, senioristrategi Hertta Alava Nordeasta ja allokaatiojohtaja Patrik Moring Aktista.
Ohjelman juontaa Talouselämän toimittaja Katja Boxberg.
Markkinaraati-ohjelman kaupallinen kumppani on Aktia. Kaikki journalistiset päätökset tehdään toimituksessa.
Katso kaikki Markkinaraati-ohjelmat täältä.